на главную страницу>>
ИСТОЧНИК: Вестник МТПП
НОМЕР: 5-6/2000
АВТОР: Материал подготовлен по тезисам доклада на всероссийской конференции "Привлечение банковского капитала в интересах развития отечественного производства "Вице-президента Корпорации ПАРУС Язвиной И.М
РУБРИКА: инвестиции
ЗАГОЛОВОК: Повышение инвестиционной привлекательности российских предприятий с использованием информационных технологий.


Сегодня любой вид бизнeca в России, независимо от. его направленности - будь это торговля, промышленность, ресторанный бизнес, либо любой другой, способный приносить прибыль - характеризуется высокой конкурентоспособностью. В подобных условиях деятельности наступает определенный момент; когда руководство любой компании понимает, что ее дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Приток инвестиций в компанию дает ей дополнительные конкурентные преимущества.

Любой руководитель найдет массу причин для привлечения инвестиций и столько же способов вложения инвестиционных средств. Как правило, это осуществление различных производственных проектов предприятия, к которым могут относиться проекты по освоению новых продуктов, совершенствованию старых, усиление продвижения продуктов предприятия, расширение производства в связи с выходом на новые рынки (захват новых рынков), внедрение более прогрессивных технологий для снижения издержек, модернизация старого оборудования и приобретение нового и т.д. Несмотря на многообразие целей, на которые могут привлекаться инвестиционные средства, все же основной характеристикой инвестиций остается повышение финансовой эффективности предприятия, т. е. результатом любого выбранного Вами способа вложения инвестиционных средств при грамотном управлении должно являться повышение финансовой эффективности предприятия. Существуют 3 основных источника внешних инвестиций: кредиты, средства стратегического инвестора и средства  венчурного инвестора.
Кредиты.
Кредиты могут быть получены как от российских, так и зарубежных организаций - финансовых институтов, но в настоящий момент кредитные средства в РФ являются достаточно дорогими - при сумме кредита до 500 тыс. долларов (такие кредиты можно получить через ряд российских банков), ставка по валютным кредитам колеблется в интервале 18 24% годовых (или 70% годовых в рублевом эквиваленте). Если сумма кредита превышает 1 млн долларов (такие кредиты можно получить через западные фонды), то декларируемая ставка по таким кредитам - 8,2% годовых в валюте. Очевидным плюсом данного вида  финансирования является то, что при нем не происходит никаким образом перераспределение  собственности,  уменьшается требовательность к эффективности проекта со стороны инвестора, увеличивается использование финансового рычага и, как следствие, повышается доходность на акционерный капитал
Но, следует отметить, что банки дают кредиты только при условии хорошего обеспечения кредита (идеальным обеспечением для кредиторов ЯВЛЯЮТСЯ ликвидные ценные бумаги, если же по обеспечение кредита предлагайте;
оборотные средства предприятия, те обеспечением кредита будут СЧИТВТЬСЕ лишь 30% их стоимости. То есть условия кредиторов очень жесткие) и сумму не более месячного оборота компании Если же требуется привлечение значительных   средств,   превосходящих показатели деятельности предприятия (в частности, месячного оборота компании), то даже под очень хороший проект с высокой доходностью и отличной проработанностью, кредитные средстве получить практически невозможно.
Венчурный и стратегический капитал.
Если Вам не удалось получить кредит можно обратиться к финансированию на основе представления инвестора доли в капитале компании. Здесь возможны два варианта: венчурный капитал и стратегический.
Венчурный капитал можно получить только при наличии высокоэффективного проекта; здесь наибольшую роль играет проработанность проекта (В нем должна быть представлена полная информация по денежным потокам, рынку, возможным рискам и т.п.) Чрезвычайно важно наличие эффективной управленческой команды, которая будет осуществлять проект, возможность   представления   финансовой информации по осуществлению проекта для инвестора в понятной ему форме (те есть в формате GAAP) и открытости в плане раскрытия публичной информации о компании, ее информационной прозрачности.
Таким образом, ключевыми факторами инвестиционной привлекательности являются: Бизнес-план, соответствующий требованиям инвестора, Прозрачность бухгалтерского учета, Проведение программы изыскания внутренних  резервов-  Рассмотрим каждый из этих факторов.
Бизнес-план, соответствующий требованиям инвестора.
Для    успешного    привлечения инвестиционных средств необходимо, чтобы предприятие предоставило на начальном этапе бизнес-план, в котором оно четко определяет, что за проект, какие финансовые выгоды он может принести, оценка тех рыночных возможностей, на которые нацелен проект. Обоснованный бизнес-план не только дает инвестору гарантию, что вложенные средства с высокой вероятностью принесут ожидаемые доходы, но и представляет собой план действия предприятия, рассмотрение тех подводных камней, на которые можно наткнуться в процессе реализации проекта уже на этапе его подготовки, что позволит предусмотреть пути преодоления возможных трудностей.
Прозрачность бухгалтерского учета.
Немаловажна также финансовая прозрачность предприятия для потенциального инвестора - никто не будет вкладывать средства в предприятие, которое не показывает в финансовой отчетности, насколько эффективно оно управляется. На этапе реализации проекта финансовая прозрачность позволит инвесторам оценить, и возможно, проконтролировать   эффективность использования вложенных средств, что не только значительно облегчит предоставление средств под данный проект, но и будет способствовать получению средств под будущие проекты.
Если   инвестиционные   средства привлекаются от иностранных инвесторов, огромное значение приобретает предоставление финансовой отчетности в удобном для них формате - в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета. Отчетность по российской системе бухучета скорее всего покажется слишком запутанной и малопонятной для иностранного пользователя.
Проведение программы изыскания внутренних резервов.
Само по себе проведение подобной программы на предприятии уже увеличивает инвестиционную привлекательность предприятия в глазах инвестора, потому что проведение изыскания внутренних резервов напрямую связано с    повышением    эффективности структуры управления и повышением эффективности системы финансового менеджмента, также привлекающих инвестора.
Таким образом, для успешного привлечения инвестиционных средств предприятию необходимо выполнить следующие условия:
1) Представить на рассмотрение инвестору высокоэффективный проект;
2) документация по проекту должна быть хорошо проработана, особенно в плане оценки рыночной ситуации;
3) уместная внешняя финансовая отчетность должна быть легкодоступна потенциальному инвестору;
4) финансовая отчетность должна быть представлена в системе понятной пользователю, то есть в соответствии с GAAP;
5) убедить инвестора, что на Вашем предприятии работает эффективная управленческая команда, и существует эффективная система финансового менеджмента (а сделать это можно через проведение программы изыскания внутренних резервов).
Ключевые факторы инвестиционной привлекательности:

  • Бизнес-план, соответствующий требованиям инвестора
  • Эффективная система финансового менеджемента
  • Прозрачность бухгалтерского учета
  • Структура управления, ориентированная на маркетинг
  • Эффективная управленческая команда